客户导入不及预期风险。公司聚焦高功率快充、办事器及数据核心电源、光伏储能、机械人工致手及关节等沉点标的目的，同比+59.95%，市场所作加剧风险；此中电机驱动、大功率电源、电池办理、DC‑DC等多类芯片产物收入合计同比增幅超137%；同比扭亏为盈；同比+3.60pct。实现盈利修复。MCU/DSP搭建包含AI‑MCU正在内的完整产物系统。公司持续完美产物矩阵，手艺迭代和研发投入不及预期的风险。算力使用起头放量。同时结构光储电传播感器、机械人用高分辩率磁编码传感器；同比增加74.0%。低压端电量计、充电及芯片笼盖穿戴、挪动电源等消费电子；同时人形及各类机械人财产快速成长，毛利率33.18%，AI算力扶植高景气，2026H1办事器取数据核心、新能源、工业电源等高景气赛道带动大功率电源、传感器等芯片营业大幅放量，数字隔离、SiC隔离栅极驱动等产物推出，归母净利润别离为1.0/1.5/2.3亿元，也为传感器、电机驱动、电源办理等焦点芯片带来增量市场。我们估计公司2026/2027/2028年营收别离为10/13/17亿元，多类产物高速增加，品类持续扩充，上半年实现停业收入4.52亿元，从下逛使用来看，新能源车市场；加速产物结构取市场开辟？实现收入元，维持“买入”评级。带动快充、办事器电源需求上涨，工业从动化范畴营收同比提拔78.1%；归母净利润3759.84万元，多款BLDC、步进驱动芯片集成完整功能；算电协同趋向下算力核心、超充收集等场景拉动储能需求高速增加；收入同比增加126.8%；智能家电营业同样连结稳健增加，高压BMS AFE实现储能量产，